미국 경기 침체 가능성에 놀란 헤지펀드들이 이달 초 13년만에 최대 규모의 원자재 파생상품 매도 포지션을 취한 것으로 나타났다. 중국과 미국의 '쌍둥이 침체' 우려가 커지면서 원자재 하락 사이클이 본격화할 수 있다는 전망이 제기된다.

10일(현지시간) 블룸버그가 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 데이터를 집계한 결과 헤지펀드들은 지난달 30일~지난 6일 동안 20개 원자재 시장에서 약 15만3000개의 선물·옵션 순매도 포지션을 취한 것으로 나타났다. 2011년 이후 13년만의 최대 규모다. 헤지펀드들이 매수보다 매도 포지션을 더 많이 가져간 것은 2016년 이후 처음이다.

대규모 매도는 이 기간 발표된 미국 경제지표들이 침체 우려를 불러일으키면서 발생했다. 지난 1일 발표된 6월 미국 ISM 제조업 구매관리자지수(PMI)는 46.8을 기록하며 예상치(48.8)를 크게 밑돌았다. PMI 지수는 50을 넘으면 설문 참여자들이 경기 확장을, 못 미치면 경기 하락을 예상한다는 뜻이다. 지난 2일 발표된 7월 미국 실업률도 전월 대비 0.2%포인트 늘어난 4.3%로 침체 공포를 불러왔다.

원자재 가격의 지표라고 할 수 있는 국제 유가는 침체 우려로 뚝 떨어졌다. 지난달 31일 배럴 당 77.91달러를 기록한 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 3거래일 만인 지난 5일 6.38% 하락해 72.94달러로 떨어졌다.

금속 시장은 '엎친 데 덮친 격'이다. 지난해 말부터 중국 경기가 차갑게 식은 데 이어 미국 수요까지 둔화 조짐을 보이면서다. 지난해 11월 철근 선물 가격은 상하이선물거래소에서 톤(t)당 4000위안(약 76만원)에 거래됐으나 중국 부동산·제조 경기가 둔화하면서 이달 들어 3000위안(약 57만원)대로 급락했다.

경기 선행 지표 역할을 해 '닥터 쿠퍼'로 불리는 구리는 올해 상반기 인공지능(AI) 열풍으로 급등했으나 경기 침체 영향을 극복하지 못했다. 지난해 11월 런던금속거래소(LME)에서 파운드 당 3.64달러에 거래되던 구리는 지난 5월 5.11달러까지 올랐으나 12일 3.98달러까지 다시 하락했다.

농산물 가격은 2년 만에 반토막이 났다. 러시아의 우크라이나 침공 이후인 2022년 5월 부셸(1부셸=27.216㎏)당 1177달러였던 밀 가격은 12일 절반 이하인 539달러로 떨어졌다. 같은 기간 콩 가격은 부셸 당 1732달러에서 1020달러, 옥수수 가격은 781달러에서 375달러로 하락했다.

에너지·산업금속·귀금속·곡물·축산 등 24개 원자재로 구성된 블룸버그 원자재지수(BCOM)는 지난 9일 95.51로 2022년 5월 대비 27.28%, 지난 5월 대비 10.93% 하락했다. 마이크 맥글론 블룸버그인텔리전스 수석 원자재전략가는 원자재 약세의 원인을 에너지·농산물 공급 증가, 중국 수요 감소, 달러 강세 등으로 거론하며 "지금은 약세장"이라고 평가했다.

김인엽 기자 inside@hankyung.com