中 경제, 대규모 부양책에도 '잃어버린 30년' 우려 왜 나오나 [한상춘의 국제경제 읽기]

중국이 대규모 경기와 증시 부양책을 발표했다. 시진핑 국가주석 취임 이후 최대 규모로 평가되는 만큼 상하이종합지수가 오랜만에 큰 폭으로 올랐다. 하지만 중국 경기와 증시 앞날에 대한 예측기관의 시각은 기대보다 여전히 차갑다.‘9·24 대책&rsq...

2024.09.29 17:38

美 주간 실업청구건수가 뭐길래…세계 증시까지 살리나 [한상춘의 국제경제 읽기]

경제지표는 셀 수 없을 정도로 많다. 범위에 따라 거시와 미시, 분야별로는 성장·물가·고용·국제수지, 경제활동 주체별로는 정부·기업·국민, 일상생활에 와닿는 정도를 측정하는 체감지표 등 기준에 따라 거의 무...

2024.09.22 17:23

늙어가는 한국 증시…원칙 없는 상장 규제가 문제다 [한상춘의 국제경제 읽기]

요즘 들어 한국 주가 움직임과 관련해 이런 말이 자주 들린다. “미국 주가가 상승할 때는 소폭 올라가다가 하락할 때는 대폭 떨어진다.” “주식 투자에서 돈을 벌려면 ‘국장’(한국 증시)은 안 되고 ‘미장&...

2024.09.18 17:40

中 부동산 충격 아직 안 끝나…총체적 복합위기 우려된다 [한상춘의 국제경제 읽기]

헝다그룹 사태에서 비롯된 중국의 부동산 위기가 공식적으로 제기된 지 이달 10일자로 5년째에 접어든다. 주가만 놓고 볼 때 단일 위기는 아무리 길어도 2년이 지나면 마무리된다. 하지만 중국의 부동산 위기는 더 깊은 수렁으로 빠지고 있다. 지난달 말 기준으로 미분양 아파...

2024.09.08 18:21

韓銀, 정책금리 변경과 함께 지표금리 교체도 신경 써야 [한상춘의 국제경제 읽기]

엄격히 따지면 기준금리는 두 가지가 있다. 하나는 각종 시장금리의 기준이 되는 정책금리, 다른 하나는 대출 등 금융거래의 기준이 되는 지표금리다. 각국 중앙은행은 정책금리 변경에 초점을 맞춰 통화정책을 추진해왔다. 하지만 통화정책 전달 경로상 중간 표적변수(proxy)...

2024.09.01 17:32

잭슨홀 미팅 뒷이야기…각국 통화정책에 더 큰 영향 미친다 [한상춘의 국제경제 읽기]

세계인의 이목이 집중된 ‘2024 잭슨홀 미팅’이 끝났다. 증시 참여자를 중심으로 금리 인상 종료를 시사한 제롬 파월 미국 중앙은행(Fed) 의장의 발언에 민감한 반응을 보이고 있다. 반면 Fed 인사들은 이번 미팅의 주제이기도 한 통화정책 효율성...

2024.08.25 17:53

美 경기침체 논쟁…잭슨홀 미팅에 쏠리는 시선 [한상춘의 국제경제 읽기]

이달 22일부터 이틀 동안 미국 와이오밍주에 속한 작은 휴양도시에서 열릴 ‘2024 잭슨홀 미팅’에 세계인의 이목이 쏠리고 있다. 전체적인 주제는 ‘통화정책의 실효성과 전달경로 재평가’지만 이번 미팅 직전에 불거진 미국 경기 ...

2024.08.18 17:48

거세지는 '금리 인하 실기' 비판…한은, 어떻게 풀어야 하나 [한상춘의 국제경제 읽기]

올 들어 각국의 피벗(pivot·통화정책 방향 전환) 추진 여부를 보면 대부분 중앙은행이 금리 인하를 단행했다. 전통적으로 물가 안정을 최우선 목표로 하는 유럽 국가도 금리를 내렸다. 특수한 환경에 놓인 일본은행을 제외하고 미국 중앙은행(Fed)과 한국은행...

2024.08.11 17:39

급부상하는 美 경기침체 우려와 빅테크 주가 거품론 [한상춘의 국제경제 읽기]

지난주 금요일 코스피지수가 하루에 100포인트 넘게 폭락했다. 올 들어 한국 증시를 지탱해 온 외국인 투자자가 SK하이닉스, 삼성전자 등 대표 종목을 내다 팔면서 낙폭을 키웠다. 최근 코스피지수가 연내 3000을 넘을 것이라는 예상 속에 한국 주식이 유망하다는 추천이 ...

2024.08.04 17:18

강세로 돌아선 엔화…엔고 베팅한 투자자 '겨울' 끝났을까 [한상춘의 국제경제 읽기]

31일 일본은행(BOJ) 회의를 앞두고 엔화 가치가 강세로 돌아서는 것이 아니냐는 시각이 급부상하고 있다. 2주 전 38년 만에 최고치인 달러당 161엔을 돌파한 엔·달러 환율은 153엔 내외 수준으로 급락했다. 같은 기간 850원대까지 떨어진 원&midd...

2024.07.28 18:23

트럼프 "금리인하 말라" 요구…과연 파월은 수용할까 [한상춘의 국제경제 읽기]

전 세계인의 이목을 끈 미국 공화당 전당대회가 끝났다. 도널드 트럼프 공화당 대통령 후보는 8년 전 첫 후보 지명 당시보다 노련해졌다는 평가를 받고 있지만 예상치 못한 발언과 행동은 여전했다. 자신의 당선에 도움이 된다고 판단하면 종전처럼 거침없이 밀고 나가는 것도 그...

2024.07.21 18:23

트럼프의 이원적 달러 정책…우리는 얼마나 준비됐나 [한상춘의 국제경제 읽기]

이번주에는 1년 이상 미뤄진 중국의 3중 전회와 미국의 공화당 전당대회가 동시에 열린다. 세계인의 관심은 단연 후자에 몰려 있다. ‘미국을 다시 부유하게(MAWA)’ ‘미국을 다시 안전하게(MASA)’ ‘미국을 다시...

2024.07.14 17:26

중국판 실리콘밸리은행 사태…금융위기로 악화되나 [한상춘의 국제경제 읽기]

작년 11월 이후 중국 국채 금리가 추세적으로 하락하고 있다. 10년물 국채 금리는 연 2% 내외다. 주요국 가운데 일본 다음으로 낮다. 통상 경제가 성숙할수록 국가신인도는 올라가고 그만큼 국채 금리는 떨어진다. 하지만 중국의 신용등급을 고려하면 국채 금리는 상대적으로...

2024.07.07 18:07

흔들리는 엔비디아 주가…2000년 '시스코 폭락' 데자뷔 [한상춘의 국제경제 읽기]

주식분할 이후 엔비디아 주가가 갑자기 흔들리는 ‘워블링 장세(wobbling market)’가 지속되고 있다. 테슬라 등 주식분할 이후 크게 흔들렸던 기업의 주가 향방을 보면 대부분 폭락 사태로 이어졌다. 같은 맥락에서 <버블붐>, <인구절벽>의 ...

2024.06.30 17:34

제2 대발산 우려와 강달러 재현…신흥국 위기, 어디서 터질까 [한상춘의 국제경제 읽기]

대내외 외환시장이 요동을 치고 있다. 유로화 환율은 1.06달러대까지 떨어져 등가선(1유로=1달러) 붕괴에 몰리고 있다. 국내 엔화 투자자로부터 관심이 높은 엔·달러 환율은 100조원이 넘는 안정 조치에도 개입 전 수준인 159엔대로 돌아갔다. 원&midd...

2024.06.23 17:51

선제적 아닌 '눈치보기' 통화정책…Fed는 왜 필요한가 [한상춘의 국제경제 읽기]

“서두를 필요가 없다.” “인내심을 갖고 지켜보겠다.” ‘선제성(preemptive)’을 생명으로 여기는 통화정책에서 가장 경계해야 할 발언이다. 하지만 최근 들어 제롬 파월 미국 중앙은행(Fed) 의장을...

2024.06.16 19:00

한은은 왜 피벗에 동참 못하나…통화정책 흔드는 5가지 문제점 [한상춘의 국제경제 읽기]

미국 중앙은행(Fed), 유럽중앙은행(ECB)보다 앞서 금리를 올렸던 한국은행이 아직도 금리 인하 행렬에 동참하지 못하고 있다. 한은의 1선 목표인 물가가 여전히 불안해서일까. 아니면 다른 곳에 문제가 있어서인가. 이미 선진 7개국(G7) 중 4개국이 금리를 내리는 전...

2024.06.09 18:08

환투기 세력 '원화 약세' 베팅…조급하게 대처하면 진다 [한상춘의 국제경제 읽기]

연초부터 밸류업 기대로 들어오던 외국인 자금이 지난 5월 29일 이후 불과 3일 만에 3조원 정도 이탈했다. 국내 증시의 버팀목인 외국인 자금이 빠져나감에 따라 코스피지수는 90포인트 가깝게 급락했다. 원·달러 환율은 25원 이상 급등했다. 관심은 외국인 ...

2024.06.02 18:19

美·中 관세·환율 전쟁…韓 경제, '중간자 위기' 닥치나? [한상춘의 국제경제 읽기]

미국 대통령 선거일이 다가오면서 경제 이슈 가운데 쌍둥이 적자 문제가 대선 결과를 좌우할 정도로 크게 부각되고 있는 점이 눈에 띈다. 모든 여론조사에서 엎치락뒤치락 경합을 벌이고 있는 조 바이든과 도널드 트럼프 양당 후보는 앞당겨진 TV 토론을 앞두고 확실한 우위를 점...

2024.05.26 18:07

日 경제 '잃어버린 40년' 우려와 엔·달러 환율 급등설 [한상춘의 국제경제 읽기]

미국의 4월 인플레이션 지표에 묻혔지만 우리 경제와 엔화 투자자에게 더 중요한 일본의 1분기 경제 성장률이 발표됐다. 결과는 예상보다 나쁘다. 작년 4분기 대비 -0.5%, 미국식 성장률 통계 방식인 전 분기 대비 연율로는 -2.0%를 나타냈다. 일본 국민 사이에는 충...

2024.05.19 18:49